General Investing Rules of Thumb Unngå handel i første og siste halvtime av handelsdagen når markedet er mest volatilt og når likviditeten kan være lavere. Husk å vurdere provisjonsavgiftene når du beregner potensiell avkastning. I løpet av året som du rack opp mer fortjeneste, sørg for å sette nok penger i helt trygge investeringer (CD, Bond, Money Market) for å betale dine skatter. Selg på forventning om en hendelse (Fed kunngjøring, inntjeningsrapport, valg, etc.) når alle andre kjøper. Når hendelsen til slutt skjer, kjøper det vanligvis bremser ned. Ikke over commit dine midler. Når du har alle pengene dine på linjen, vil du finne det vanskelig å ta rasjonelle beslutninger. Ikke legg alle eggene dine i en kurv. Planlegg å sette pengene dine i en rekke investeringer i en rekke bransjer, sektorer og geografiske steder. Ikke legg mer enn 5 av din totale kapital i en investering. Ikke pyramid din fortjeneste. Når du gjør en fortjeneste, ikke pløy 100 av det overskuddet tilbake til en investering på samme risikonivå. Ta litt penger av bordet. Forvent å miste penger på noen investeringer. Det skjer. Hvis det ikke, er du ikke i markedet. Hvis du er diversifisert, vil ikke noen tapere skade vondt. Alltid handle med et klart overskuddsmål og dato. Det er hvordan du vet når du endelig kommer ut av en investering. Hvis du holder alt for alltid, når vinner du virkelig Vær forsiktig når du handler overtakskandidater. De fleste av disse skje ikke, og når de gjør det, tar det lengre tid enn forventet. Og når overtakelsen skjer, blir resultatet vanligvis surt. Det er vanskelig å sette sammen to selskaper sammen og få det til å fungere. Handel basert på tallene og undersøkelsen din. En hunch kan betale av og til, men det heter kapp. Gjør forskningen og hold fast med kriteriene dine. Ikke kjøp en aksje bare fordi det er lavt priset. Det kan gå lavere. Ikke selg en lager bare fordi den er høyt priset. Det kan gå høyere. Invester bare i aktivt handlede aksjer og opsjoner. Angi et gjennomsnittlig daglig volummål for de nye investeringene og kun handel med de som møter målet. Vet hva du planlegger å gjøre før markedet åpnes og gjør forskningen på forhånd. Når handel starter, kan det ikke være nok tid til å gjøre all den undersøkelsen som trengs for å ta avgjørelser. Få informasjonen din fra flere kilder. Ikke bare handle på single source nyhetsbrev, aviser, handelsstrategier, etc. Bare gå inn i en investering basert på din forskning. Ikke fordi bestanden går opp. Ikke på grunn av ryktet. Ikke på grunn av FED. Overvei alltid din risiko og belønning på alle investeringer. Ikke bruk pengene du trenger å leve for å foreta investeringer (unntatt CDer, obligasjoner, pengemarkeder). Du vil gi investeringstiden din til å vokse og ikke må betale dem i panikk for å gjøre en leiebetaling. Se opp for såkalte investeringsguruer, meglere, eksperter og pundits som ikke handler. Hvis deres råd var riktig hele tiden, ville de være ute på deres yacht akkurat nå. Glem å kjøpe aksjene du ser spionerte i månedlige magasiner. Den artikkelen ble skrevet for mange uker siden. Handel med megleren passer for deg. Be om tjenesten du vil ha til en rimelig provisjonsrate. Bytt meglere hvis du ikke kan få det. Sørg for å lese utførelsesrapporter og månedlige utsagn grundig. Selv de store meglerne gjør feil. Prøv å lære av dine egne feil. Det er greit å gjøre en feil en gang, men gjør ikke den samme feilen to ganger. Sett et månedlig, kvartalsvis eller årlig mål for porteføljen din. Hvis du gjør det, feire. Gå ut på middag, på en tur, eller kjøp den nye bilen. Du fortjener det Stock Trading Regler for Tommel - Alternativ Trading Regler for Tommel - Stock Market Regler for Tommel Copyright copy 2017 - PowerOptionsreg og SmartSearchXLreg er registrerte varemerker for Power Financial Group, Inc. Kontakt PowerOptions: (302) 992-7971 supportpoweropt US Patents: 6.049.783. 7.165.042. 7.797.215. 8.200.569. 8.301.535. 8.595.123. 8 630 937 Følg oss på: 5 Faktorer som skal brukes til å bestemme når du skal utøve aksjeopsjoner Oppdatert 10. mai, 2016 Noen elektroniske rådgivningsartikler sier at du bør holde dine opsjonsoptioner så lenge som mulig og ikke trene dem før de er nær utløpsdatoen, gi aksjene muligheten til ytterligere prisøkning. Jeg tror ikke dette er alltid riktig råd. Omstendighetene dine, komfortnivå med risiko, skattesituasjon og noen andre faktorer bør også vurderes. Her er fem faktorer som skal brukes til å komme opp med et personlig svar som om den beste tiden til å utøve dine ansattes aksjeopsjoner. 1. Dine økonomiske behov Vurder dine nåværende behov for kontanter i forhold til potensialet for ytterligere gevinster hvis du holder opsjonene i håp om at aksjekursen vil klatre høyere. Hvis du trenger penger nå og alternativene dine har verdi, er trening nå en sikker ting. En høyere aksjekurs i fremtiden er ikke sikker. Noen grunner til at du kan trene tidlig ville være: Du har høy rente gjeld som kan bli betalt. Du har ikke tilstrekkelig kontantbesparelser (du trenger et større regntidsfond eller nødfond). Du trenger midler til en forskuddsbetaling på et hus. Du har en annen overbevisende investerings mulighet som du tror har mer potensial enn selskapets aksje. Et fast eiendomskjøp, for eksempel. Ditt behov undervisning midler for et barn på college. 2. Riskreturn tradeoff Det er en komponent til dine ansatte aksjeopsjoner kalt tid verdi. Hvis det er mange år igjen til utløpsdatoen, er tidverdien potensialet for ytterligere fremtidige gevinster. Sammen med tidsverdi kommer risikoen for at aksjen går ned, og gevinsten du vil innse ved å trene i dag, forsvinner. Du kan ønske å ta risiko utenfor bordet, og forutse potensielle tilleggsgevinster hvis: En stor del av din økonomiske formue er allerede bundet opp i aksjeselskapet (over 10). Kontanter i hånden i dag kan gi en betydelig forbedring av din økonomiske situasjon basert på dine økonomiske behov. Du tror ikke at utsiktene for selskapets aksjer ser attraktive ut. 3. Skatteplanleggingsmuligheter Med skatteplanlegging projiserer du forventet inntekt og fradrag i de kommende årene. Å utøve alle dine valg på ett år kan støte deg inn i en høyere skattekonsoll. Det kan være skattemessige årsaker til å utøve noen alternativer nå og noen senere. Av skattemessige grunner kan det være fornuftig å utøve en del av alternativene dine hvert år i stedet for å vente til utløpsdatoen for å trene dem alle. 4. Markedsforhold Volatiliteten i selskapets aksjer og markedssituasjoner som helhet må vurderes. Solen skinner ikke alltid. Dette punktet er godt gjort i CNNMoneys artikkel om utøvelse av aksjeopsjoner der de sier at i løpet av tech stock boblen, for eksempel, tok minst noen konservative ansatte fortjeneste i sine høyflygende selskaper39 aksjer. Svingpapirgevinster i alternativer til ekte penger - til tross for å trene 34early34 i henhold til konvensjonell visdom - synes å ha vært ekstraordinært forsiktig i ettertid. 5. Mengde optionsinvestor-raffinement Hvis du er en sofistikert, høyverdig husstand, kan du forfølge mer avanserte strategier enn noen med mindre raffinement. En god regel å følge - hvis du ikke forstår det, må du ikke gjøre det. Jeg snakket med John Olagues, forfatter av Getting Started in Employee Stock Options i forhold til avanserte strategier for ansatt aksjeopsjon. John er en tidligere aksjeopsjonsmarkedsfører fra Chicago Board Options Exchange og Pacific Options Exchange i San Francisco. Han har brukt sin kunnskap om sikrings - og handelsstrategier til ansattes aksjeopsjoner, og sier at du kan redusere risiko og øke potensiell avkastning ved å bruke avanserte strategier, som innebærer salg av samtaler og kjøp av setter på selskapets aksje. John er overbevist om at når det sammenlignes med en øvelses - og salgsstrategi, er avanserte opsjonsstrategier en mer effektiv måte å redusere risiko og fange gjenværende tidsverdien i alternativene dine. Disse avanserte strategiene er best implementert for de med ansatte aksjeopsjoner som potensielt er verdt 500.000 eller mer. Ikke følg blindt en tommelfingerregel og hold alle alternativene til slutten. Vurder alle faktorene ovenfor for å ta en avgjørelse som passer dine behov. Vis hele artikkelenBoth tall referanse vanlige lager og har blitt utledet fra en 409A verdsettelse din bedrift mottatt fra en tredjeparts verdivurdering ekspert. Vanligvis er dette tallet en brøkdel av prisen per aksje betalt av investorer. Det er i din beste interesse å finne ut hva investorer betalte for en siste finansieringsrunde, per aksje. Hvis du vet hvor mange aksjer som er utestående, bør du vurdere følgende: 1) Likviditetspreferansen til Preferred Stock vs Common Stock. Dine alternativer vil konvertere til vanlig lager, og i enkelte utgangsscenarier (som en anskaffelse) kan du bare multiplisere oppkjøpstilbudet etter andelen eierskap du har av selskapet. Mer om det her. 2) Fremtidig fortynning. Fremtidige investorer (ved hjelp av sentrale finansieringsrunder eller IPO) vil fortynne din eierandel i selskapet, ofte betydelig. Ta Grubhub039s siste IPO. Selskapet utstedte 4.000.000 nye aksjer i aksjene (på toppen av de eksisterende 74 millioner aksjene utestående). Hadde du eid 2000 aksjer, vil ditt .00270 eierskap (2 000 74 millioner) nå bli fortynnet ned til .00256 (2.000 78 millioner). Du kan se Grubhub039s IPO-arkivering (som er offentlig tilgjengelig) her. Når det gjelder sentrale finansieringsrunder, kan fortynning være mye mer ekstreme. Så hvor forlater du deg Forutsatt at du har antall utestående aksjer: 1) Finn ut ditt eierskap på utstedelsestidspunktet 2) Kontroller historisk fortynning for selskaper av din størrelse og modenhet 3) Anta en realistisk utgangsverdi av selskapet 4) Bruk 2 til 1 og multipliser den med 3 Og dette er et veldig veldig grovt anslag på hva alternativene dine kan være verdt. (Fullstendig offentliggjøring: Jeg er grunnlegger på EquityZen, en markedsplass for private selskapsinvesteringer). 1.9k Visninger middot View Oppvoter midtpunkt Ikke for reproduksjon Hvordan stiller du utøvelseskursen på aksjeopsjoner for å unngå § 409A-utgaver Følgende mini-FAQ er noe basert på en WSGR-klientvarsling (merknad: PDF er sakte lasting). Oppgi 409A regelverket veiledning om verdsettelse av aksjer underlagt 8220stocks rettigheter8221 Ja. Forskriften gir veiledning om akseptable metoder for å bestemme rettferdig markedsverdi av: (a) lett omsettbar (offentlig selskaps) aksje, og (b) aksje ikke lett omsettelig (privat selskapsbeholdning). Disse forskriftene representerer en vesentlig endring i prosessen for å bestemme rettferdig markedsverdi av privat selskapsbeholdning. For å overholde § 409A og dermed unngå tidlig valgfri inntektsføring og muligens en 20 prosent tilleggsskatt, før opsjonsutøvelse, vil de fleste private selskaper måtte revidere sin rettferdige markedsverdisbestemmelsesprosess. Hva er akseptable metoder for å bestemme rettferdig markedsverdi av aksjeselskapets aksjer. Virkelig markedsverdi av aksjeselskapets aksjer kan baseres på: Siste salg før eller første salg etter tildeling av sluttkursen på handelsdagen før eller handelsdagen av bevilgningen ethvert annet rimelig grunnlag ved bruk av faktiske transaksjoner i slike aksjer som rapportert av et slikt marked og konsekvent anvendt eller gjennomsnittlig salgspris i en spesifisert periode som er innen 30 dager før eller 30 dager etter tilskuddet dersom verdsettelsen konsekvent anvendes for lignende aksjekjøp. Hva er akseptable metoder for å bestemme rettferdig markedsverdi av privat selskapsbeholdning. Den rettferdige markedsverdien av det private selskapsbeholdningen må bestemmes, basert på de private fakta og omstendigheter i den private virksomheten, ved anvendelse av en rimelig verdsettelsesmetode. En metode vil ikke bli vurdert som rimelig hvis den ikke tar hensyn til alt tilgjengelig informasjonsmateriale til verdsettelsen av det private selskapet. Faktorer som skal vurderes under en rimelig verdsettelsesmetode inkluderer, som det er aktuelt: verdien av materielle og immaterielle eiendeler nåverdien av fremtidige kontantstrømmer, den lett bestemt markedsverdien til lignende enheter som er involvert i en vesentlig lignende virksomhet og andre relevante faktorer som kontrollpremier eller rabatter for manglende markedsførbarhet. Hvor ofte trenger private selskaper å utføre rettferdige markedsverdier Fortsatt bruk av tidligere beregnede, rettferdige markedsverdier er ikke rimelig hvis: Den opprinnelige verdsettelsen gjenspeiler ikke informasjon som er tilgjengelig etter oppstartstidspunktet for verdsettelsen som vesentlig påvirker verdien av et privat selskap (for eksempel å løse materiale rettssaker eller motta et materiell patent) eller verdien ble beregnet som en dato som er mer enn 12 måneder tidligere enn datoen for hvilken verdsettelsen blir brukt. Som en praktisk sak oppnår de fleste venture-støttede private selskaper en ny verdivurderingsrapport hver gang de fullfører en foretrukket fondfinansiering. Er det en formodning om rimelighet Ja. Reglene gir en formodning om at rettmessig markedsverdi vil bli vurdert som rimelig under visse omstendigheter, herunder: (a) hvis verdsettelsen bestemmes av en uavhengig vurdering fra en dato ikke mer enn 12 måneder før transaksjonsdatoen, eller (b) ) hvis verdsettelsen er av 8220aktive aksjer i en oppstart corporation8221 og er gjort rimelig, i god tro, vist ved en skriftlig rapport, og tar hensyn til de relevante verdivurderingsfaktorene som er beskrevet ovenfor. Denne formodningen om rimelighet kan bare tilbakebetales ved at IRS viser at enten verdsettelsesmetoden eller anvendelsen av en slik metode var 8220grossly urimelig.8221 Hva er en 8220ilvig oppstart corporation8221 Aksjen vil bli vurdert å bli utstedt av en 8220illøs start - up corporation8221 hvis: Selskapet ikke har gjennomført (direkte eller indirekte gjennom en forgjenger) en handel eller virksomhet i en periode på 10 år eller mer, har selskapet ingen klasse av verdipapirer som handles på et etablert verdipapirmarked aksjen ikke er underlagt å sette eller ringe rettigheter eller andre forpliktelser til å kjøpe slike aksjer (unntatt en rett til første nektelse eller annen begrensning8221 som for eksempel retten til å kjøpe ubebodd aksje til opprinnelig pris), er selskapet ikke rimelig forventet å gjennomgå endring i kontroll eller Offentlig tilbud innen 12 måneder fra datoen for verdsettelsen, og verdsettelsen utføres av en person eller personer 8220 med betydelig kunnskap og eks. perience eller trening i å utføre lignende verdsettelser.8221 Dette kan medføre ytterligere utgifter og byrder for mindre bedrifter (for eksempel å måtte ansette et vurderingsfirma). Dette kan også være problematisk for selskaper som utsteder aksjeopsjoner eller SAR innen ett år før endring i kontroll eller et innledende offentlig tilbud. Er de typiske, historiske, rettferdige markedsverdibestemmelsene foretatt av private selskapets styre tillatt i henhold til § 409A Generelt, nr. Forskriftene har vesentlig endret metoden der et privat selskap bestemmer markedsverdien av aksjene. Eksempelvis vil verdivurdering av privat selskapsbeholdning utelukkende med henvisning til et forhold relatert til verdien av foretrukket lager (det gamle 10 til 1-forholdet) generelt ikke være rimelig. Spesielt for å oppfylle de foreslåtte forskriftene, må verdsettelsen av 8220quidquid startup company stock8221 være: vist ved en skriftlig rapport som tar hensyn til de relevante verdsettelsesfaktorene som er diskutert ovenfor og utføres av en person eller personer med betydelig kunnskap og erfaring eller opplæring ved å utføre slike verdivurderinger. Derfor, med mindre et privat selskaps styre inkluderer en styremedlem eller styremedlemmer, som vil tilfredsstille kravet om krav til kunnskap og erfaring8221 eller en bedriftens medarbeider oppfyller dette kravet, må det fastsettes en rettferdig markedsverdi ved en uavhengig vurdering. Hvis en av de private bedriftsledere er representant for en venturekapitalinvestor, eller hvis selskapet sysselsetter enkeltpersoner med økonomisk kompetanse som vil tilfredsstille kravene til kunnskap og erfaring8221, kan det være tillatt at den skriftlige vurderingsrapporten utarbeides av slike personer. Skal de fleste bedrifter få uavhengige vurderinger gjort Et hvilket som helst selskap som har fullført en foretrukket fondfinansiering hos et institusjonelt risikokapitalfirma, vil typisk få en 409A verdsettelsesrapport fra et uavhengig vurderingsfirma. De fleste pre-VC finansierte selskaper som ikke utsteder store opsjonsstipendier, vil ikke pådra seg bekostning av en vurderingsrapport. Hvor mye koster en verdsettelsesrapport jeg har hatt tidligstadium, få verdivurderingsrapporter gjort for billig til 5K. Imidlertid kan disse vurderingsrapporterne bli avvist av selskapets 8217-revisorer, noe som resulterer i at de må redone av et annet firma. Verdivurderingsrapporter utført av mer anerkjente firmaer kan koste 10K til 25K, og enda høyere for senere fase selskaper. Hva er den typiske rettferdige markedsverdien av aksjemarkedet i forhold til den foretrukne aksjekursen for et tidligstadiefirma. Konsernsjef for et verdivurderingsselskap fortalte meg nylig at den rettferdige markedsverdien av det vanlige aksjemarkedet til et typisk tidlig sceneteknologiselskap er minst 25 til 30 av siste runde foretrukket aksjekurs. Den gamle tommelfingerregelen at opsjonsutøvelseskursen kan være 10 av den anbefalte aksjekursen, er ikke gyldig. Hvis et oppstartsselskap er pre-inntekter og pre-VC finansiering, men har en konvertibel notatfrøfinansiering på 800K, kan den tilby opsjoner til en utøvelseskurs som tilsvarer aksjeprisverdien på 0,01 til ansatte som inngår før VC-finansieringen. Jeg skjønner at etter VC-runden må det likevel være 25-30 av serien A VC-foretrukket pris, basert på hva som er nevnt ovenfor, men hva med den engel-frø-konvertible notatfasen Geo 8211 Tough call. Valg må gis ved FMV. Hvis et selskap er i stand til å heve 800K av finansiering, betyr det sannsynligvis at FMV av felles er større enn nominelt. BTW, 0,01 er et meningsløst tall uten mer kontekst. Geo 8211 Tøft anrop. Valg må gis ved FMV. Hvis et selskap er i stand til å heve 800K av finansiering, betyr det sannsynligvis at FMV av felles er større enn nominelt. BTW, 0,01 er et meningsløst tall uten mer kontekst. Hva om oppstartsselskapet ikke har gått gjennom en finansieringsrunde, er forutsetning, eier for tiden ingen eiendeler, men har ingeniørforskning og utvikler et bevis på konsept for en ide som selskapets eier har for et nytt produkt. Hvis oppstarten ønsker å tilby ingeniørene mulighetene slik at, hvis ingeniører lykkes med å utvikle bevis for konseptet (derved at selskapet faktisk kan patentere ideen), kan ingeniører nyte oppadgående potensialet for deres innsats, kan selskapet sette oppløsningsprisen på eller nær null (siden selskapet for øyeblikket ikke eier noe, har ingen kontantstrøm, og har ikke hatt finansiering), eller må den påta seg fremtidige kontantstrømmer basert på et mulig produkt, og legg deretter til et ekstra lag av rabatt for å gjenspeile sannsynligheten (i motsetning til sikkerheten) om å utvikle produktet vellykket og motta kontantstrømmer fra det på et senere tidspunkt. Takk Yokum, hva er den siste tenkningen på hvordan å prise aksjeopsjoner for tidlig sceneselskap Jeg så at i 2009 sa et verdivurderingsfirma 25-30 av den preferansede aksjekursen. Er det nåværende tenkning
No comments:
Post a Comment